医药行业2018年6月投资策略:结构分化,重视前期滞涨个股

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发布时间:2018-06-03 15:30

医药行业2018年6月投资策略:结构分化,重视前期滞涨个股

2018-06-04 09:20来源:国信研究医药/沪深/战略

原标题:医药行业2018年6月投资策略:结构分化,重视前期滞涨个股

医药行业2018年6月投资策略:结构分化,重视前期滞涨个股

行情回顾:5月医药板块延续涨势。医药板块延续年初以来的上涨趋势,尽管月末的大调整导致整体收益有所回调,全月涨幅仍达到6.61%,在所有行业板块中位列第三。 年初至今医药板块上涨10.6%,同期上证指数下跌7.02%,沪深300指数下跌6.46%,医药板块大幅跑赢大盘。细分来看行情仍然分化,业绩较好的中药及生物制品领涨。截至6月1日,医药板块PE35.9x(TTM,整体法),全部A股(非金融)PE 22.96x,医药相对全部A股(非金融)溢价56.4%,有所回升。l 我们在5月策略《聚焦确定性,防范市场风险》中提出:医药板块一季度高增长短期逻辑仍需观察验证。国家统计局最新统计数据显示,医药制造业增加值累计增速已有所回落:2018年1-2月增速12.3%,3月增速11.4%,4月增速10.9%。l 6月投资策略:医药仍有价值合理个股,行情尚未结束,择机买入优质龙头,同时重视前期滞涨个股。在6月投资策略报告中,我们提醒投资者关注以下投资主线:

1)医保扩容品种/医保谈判纳入品种迅速放量高速增长。

2)集中度提升(两票制+零售)多重因素合力推动下,内部仍然具有结构性机会。

3)鼓励创新、一致性评价等政策助力,叠加诸多企业创新管线陆续进入收获期。

重点配置成长确定性强的龙头个股以及前期超跌滞涨板块:我们继续重点推荐配置各成长性优秀的细分行业龙头;同时推荐配置前期超跌,但是中长期逻辑稳健的标的。

6月A股投资组合建议:1)确定性增长的龙头股:乐普医疗;2)板块内相对低估值:一心堂;3)未轮动板块:迪安诊断、鱼跃医疗、上海医药、柳州医药。6月港股投资组合建议: 1)石药集团(1093.HK):创新药高增长,纳入恒生指数;2)中国中药(0570.HK):2017年营收增长强劲,成长确定性进一步加强。返回搜狐,查看更多

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